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第二章 證券投資基金概述

第一節 證券投資基金的概念與特點

知識點一:證券投資基金的概念

證券投資基金,是指通過發售基金份額,將眾多不特定投資者的資金匯集起來,形成獨立財產,委托基金管理人進行投資管理,基金托管人進行財產托管,由基金投資人共享投資收益、共擔投資風險的集合投資方式。

基金管理機構和托管機構分別作為基金管理人和基金托管人,一般按照基金的資產規模獲得一定比例的管理費收入和托管費收入。

證券投資基金在不同國家的稱呼

美國“共同基金”
英國、香港“單位信托基金”
歐洲“集合投資基金”、“集合投資計劃”
日本、臺灣地區“證券投資信托基金”

【例題·單選題】證券投資基金由(  )進行基金財產的保管。

A.基金管理人

B.基金托管人

C.基金投資者

D.證監會

【答案】B

【解析】基金管理人負責基金的投資操作,本身并不參與基金財產的保管,基金財產的保管由獨立于基金管理人的基金托管人負責。

知識點二:證券投資基金的特點

一、集合理財、專業管理

基金將眾多投資者的資金集中起來,委托基金管理人進行共同投資,表現出一種集合理財的特點。通過匯集眾多投資者的資金,積少成多,有利于發揮資金的規模優勢,降低投資成本。

基金由基金管理人進行投資管理和運作。基金管理人一般擁有大量的專業投資研究人員和強大的信息網絡,能夠更好地對證券市場進行全方位的動態跟蹤與深入分析。將資金交給基金管理人管理,使中小投資者也能享受到專業化的投資管理服務。

二、組合投資、分散風險

基金通常會購買幾十種甚至上百種股票,投資者購買基金就相當于用很少的資金購買了一籃子股票。在多數情況下,某些股票價格下跌造成的損失可以用其他股票價格上漲產生的盈利來彌補,因此可以充分享受到組合投資,分散風險的好處。

三、利益共享、風險共擔

證券投資基金實行利益共享、風險共擔的原則。

基金投資者是基金的所有者。基金投資收益在扣除由基金承擔的費用后的盈余全部歸基金投資者所有,基金投資者一般會按照所持有的基金份額比例進行分配。

為基金提供服務的基金托管人、基金管理人并不參與基金收益的分配。

四、嚴格監管、信息透明

為切實保護投資者的利益,增強投資者對基金投資的信心,各國(地區)基金監管機構都對證券投資基金業實行嚴格的監管,對各種有損于投資者利益的行為進行嚴厲的打擊,并強制基金進行及時、準確、充分的信息披露。

五、獨立托管、保障安全

基金管理人負責基金的投資操作,本身并不參與基金財產的保管,基金財產的保管由獨立于基金管理人的基金托管人負責。這種相互制約、相互監督的制衡機制為投資者的利益提供了重要的保障。

【例題·單選題】以下不屬于證券投資基金特點的是(  )。

A.組合投資、分散風險

B.集合理財、專業管理

C.獨立托管、保障安全

D.投入較少、回報較高

【答案】D

【解析】本題考查證券投資基金的特點。證券投資基金的特點包括:

(1)集合理財、專業管理;(2)組合投資、分散風險;(3)利益共享、風險共擔;(4)嚴格監管、信息透明;(5)獨立托管、保障安全。

【例題·單選題】集合理財的優點是(  )。

A.強化監管

B.具有規模優勢

C.收益穩定

D.風險固定

【答案】B

【解析】本題考查證券投資基金的特點。基金將眾多投資者的資金集中起來,委托基金管理人進行共同投資,表現出一種集合理財的特點。通過匯集眾多投資者的資金,積少成多,有利于發揮資金的規模優勢,降低投資成本。

【例題·單選題】證券投資基金對中小投資者的作用是(  )。

A.完善治理結構

B.促進經濟增長

C.拓寬投資渠道

D.完善金融體系

【答案】C

【解析】投資基金作為一種面向中小投資者設計的間接投資工具,把眾多投資者的小額資金匯集起來進行組合投資,由專業投資機構進行管理和運作,從而為投資者提供了有效參與證券市場的投資渠道,已經成為廣大人民群眾普遍接受的一種理財方式。

【例題·單選題】下列說法錯誤的是(  )。

A.利益共享、風險共擔是證券投資基金的特點

B.基金投資者是基金的所有者

C.基金管理人不參與基金收益的分配

D.基金管理人負責基金投資操作,本身并不參與基金財產的保管,基金財產的保管由獨立于基金管理人的基金托管人負責,體現了證券投資基金的嚴格監管、信息透明的特點

【答案】D

【解析】基金管理人負責基金的投資操作,本身并不參與基金財產的保管,基金財產的保管由獨立于基金管理人的基金托管人負責,體現了證券投資基金的獨立托管、保障安全的特點。

總結

集合理財、專業管理

組合投資、分散風險

利益共享、風險共擔

嚴格監管、信息透明

獨立托管、保障安全

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